LE MASTER ET L'OFFRE DE COURS

Le Master 246 est capable de réagir rapidement avec son équipe enseignante aux besoins des entreprises du secteur. Ainsi pour répondre aux dernières évolutions de financement, le master introduit dès cette année un cours sur la dette hypothécaire.

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Denis Burckel, Directeur du Master 246

Mot du directeur


'' Le Master 246 "Management de l'Immobilier" a été créé en 2001 pour répondre aux besoins de cadres de hauts niveaux suite à la financiarisation de l'immobilier d'entreprise à travers les foncières, les fonds d'investissements ... 

Le Master 246 a la volonté de former des spécialistes en gestion financière, maîtrisant également la réalité des bâtiments, de l'environnement et des contraintes juridiques. ''



NOS PROFESSEURS

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  • Immobilier d'entreprise

    Crédit : 1 ECTS
    Volume horaire
    CM : 15 h

    Compétences à acquérir

    Identification des différents cycles de l'immobilier
    d'entreprise de 1960 à nos jours.

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen écrit

    Bibliographie, lectures recommandées

    • La Lettre M2
    • Suppléments Property management
    • Expertise immobilière
  • Modélisation financière

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 15 h

    Description du contenu de l'enseignement

    • Aider à comprendre le fonctionnement d’un outil de valorisation par actualisation des flux futurs
    • Application pratique : apprentissage d’Excel et conception d’un modèle simple

    • Plan du cours
    • Qu’est-ce qu’un Business Plan ?

    - Généralités
    - Détail des postes « produits »
    - Détail des postes « charges »
    - Vente
    - Notion de taux d’actualisation
    - Utilité du Business Plan

    • Excel : notions de base

    - Mise en forme sous Excel
    - Références relatives, absolues ou mixtes
    - Fonctions mathématiques
    - Fonctions financières
    - Fonctions logiques
    - Fonctions « recherche »
    - Fonction "mois-décaler"

    • Application : confection d’un modèle simple de Cash-Flows avant levier automatisé

    - Traitement statistique des mouvements des locataires
    - Ratios usuels
    - Taux de rendement vs taux d’actualisation
    - Automatisation des formules pour chaque poste
    - Calcul de la valeur actualisée des flux projetés
    - Valeur cible
    - Tableau d’analyses
    - Qu’est-ce que l’effet de levier : approche basique

    Mode de contrôle des connaissances

    Pas d'examen.

  • Le marché de l'immobilier d'entreprise

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 21 h

    Compétences à acquérir

    • Connaissance des acteurs, des produits, des logiques, des marchés en immobilier d’entreprise
    • Capacité à analyser avec recul les évolutions et études de marché

    Description du contenu de l'enseignement

    Disposer des clés de lecture pour pouvoir appréhender de manière globale et critique l’immobilier d’entreprise.

    Plan du cours

    • Histoire de l’immobilier d’entreprise
    • Les acteurs
    • Les produits
    • L’immobilier d’entreprise au service des entreprises
    • L’immobilier d’entreprise comme support d’investissement

    Bibliographie, lectures recommandées

    • Management de l’immobilier – Denis Burckel – Vuibert – 2014.
    • Le marché immobilier français – IEIF – Delmas – 2013/2014.
    • L’immobilier d’entreprise, Analyse économique des marchés, Ingrid Nappi-Choulet, Economica, 2e ed., 2013.
    • Les mutations de l’immobilier, Ingrid Nappi-Choulet, Autrement, 2009.

     

  • Logement social

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 6 h

    Plan du cours

    • Présentation de l'histoire du changement social
    • Analyse de son économie
    • Question d'actualité du logement sociale
    • Etude de montage d'opération
  • Base de données

    Crédit : 0 ECTS

    Langue du cours : Anglais

    Volume horaire

    • CM : 1.5 h

    Compétences à acquérir

    • Connaissance des bases de données existantes
    • Capacité à identifier les processus affectés par les bases de données : développement, commercialisation, acquisition, comparables, etc.

    Description du contenu de l'enseignement

    L'objectif est de sensibiliser aux enjeux marketing et stratégiques de l’utilisation des bases de données pour calculer le potentiel d’un immeuble et cibler les « meilleurs » utilisateurs.

    Plan du cours

    Cours du semestre 3 - E.Winisdoerffer

    • L’importance du système d'information dans le domaine immobilier
    • - Cas pratiques
      - Définitions
      - Objectifs du système d'information
      - Des outils pour quels acteurs
      - Des outils pour quels processus
    • Le système d'information dans le cycle de vie d’un actif
    • - Le système d'information et le processus d’acquisition
      - Le système d'information et le processus de gestion
      - Le système d'information et le processus d’arbitrage
      - Les outils standards du marché des systèmes d'information immobiliers
      - Exemples d’outils, de processus et de cartographies applicatives
    • Les risques et enjeux du système d'information immobilier de demain
    • - La mise en œuvre du système d'information et la gestion de projet
      - La standardisation

      Cours du semestre 4 - B. Heurteux

    • Le sous jacent : l’immobilier d’entreprise
    • La jeunesse du marché de l’information
    • Impact de la transparence
    • Un exemple : la proposition de valeur d’HBS-research

    Bibliographie, lectures recommandées

    Cours du semestre 3 :

    • Support de Cours écrit par l'enseignant.
    • Management Immobilier – Vuibert.
    • Livre Blanc Fidji.
    • Livre Blanc BIM.

    Enseignants responsables

    Etienne Winisdoerffer & Blaise Heurteux

  • Immobilier Senior

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 6 h

    Description du contenu de l'enseignement

    Présentation des différents produits en immobilier de santé et en immobilier public, des marchés, des opérateurs et des montages spécifiques.

  • Asset hôtellerie

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 3 h

    Description du contenu de l'enseignement

    L’hôtellerie est ancrée dans le paysage économique et urbain. Représentant 13% des investissements en immobilier d’entreprise en 2013, le marché hôtelier est en développement et attire de plus en plus d’investisseurs. Le cours a pour objectif de sensibiliser les étudiants à ce marché atypique, de leur donner des connaissances de base qui leur seront utiles quel que soit leur parcours futur, et susciter des échanges en fonction de leurs expériences.
    Plan du cours

    • Le marché de l’hôtellerie
    • L’investissement immobilier hôtelier
    • L’activité hôtelière
    • Cadre contractuel des opérations
    • Enjeux de l’investissement hôtelier

    Mode de contrôle des connaissances

    Pas d'examen.

    Bibliographie, lectures recommandées

    Référence essentiellement aux études des cabinets conseils travailant sur le marché hôtelier : MKG, Deloitte, KPMG et BNPP Real Estate essentiellement.

    Enseignants responsables

    Alice Lombard & Caroline Lafaye

  • Immobilier d'exploitation

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 6 h

    Description du contenu de l'enseignement

    L’objectif du cours est de donner aux étudiants la vision de l’utilisateur dans leurs réflexions immobilières. Rien ne sert de construire, investir ou financer si l’offre ne rencontre pas le besoin de l’utilisateur.
    Le cours passe en revue la mission, l’organisation, les outils des directions immobilières des grands utilisateurs, les nouvelles tendances d’aménagement d’espace, les modèles financiers d’aide à la décision.
    Les cours sont illustrés de cas pratiques et de présentations brokers.

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen sur table.

  • Transaction

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 6 h

    Description du contenu de l'enseignement

    Description et analyse des 35 dernières années du marché de l'immobilier d'entreprise et France à travers ses évolutions, ses enjeux, ses acteurs.

    Bibliographie, lectures recommandées

    La rège du jeu (DTL).

  • Logistique

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 3 h

    Compétences à acquérir

    Fondamentaux de la logistique et application aux actifs logistiques.

    Description du contenu de l'enseignement

    Faire comprendre les spécificités des actifs logistiques et leur place dans les chaînes de valeur.

    Plan du cours :

    • Définitions de la logistique et du Supply Chain Management
    • Identification des acteurs et de leurs rôles
    • Nature et spécificités des actifs logistiques et de leurs vocations
    • Cycle de vie des actifs
    • Problématiques d’investissement

    Bibliographie, lectures recommandées

    « Logistique et Supply Chain » chapitre 13, M. Fender et Y. Pimor, Paris, Dunod, 6ème édition, 2013.

  • Création de valeur immobilière

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 6 h

    Plan du cours

    Partie 1

    - L'immobilier : une classe d'actif investissable : taille du marché, caractéristiques de la classe d'actif, mesure de performance, l'immobilier par rapport aux autres classes d'actifs
    - Les véhicules collectifs : les fonds grand public (SIIC, SCPI, OPCI), les fonds professionnels (OPPCI, fonds contractuels FCP, SICAV, SIF Luxembourgeois)
    - Construction d'un portefeuille : diversification par typologie d'actifs, diversification géographique pays / devises, etc.
    - Enquête INREV : les intentions des investisseurs
    - Quelques organismes de référence

    • Partie 2

    - Les règles du jeu : le code monétaire et financier, le règlement AMF
    - Les investisseurs institutionnels : France, International
    - Processus de création de fonds immobiliers : création d'une SPG, processus de création d'un fonds, définir un cahier des charges, la gouvernance, un processus de contrôle des risques, etc.
    - Processus de gestion de fonds immobiliers : l'investissement, l'asset management, le fund management, le reporting
    - Processus levée de fonds : cibler les investisseurs professionnels, KYC

  • Property Management

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 12 h 

    Description du contenu de l'enseignement

    Découvrir et comprendre le rôle des acteurs de la gestion et l’exploitation d’actifs immobiliers, et leurs interactions.

    Plan du cours

    • Cours 1 - Le PM – marché et acteurs
    • Cours 2 - La gestion locative, administrative et comptable
    • Cours 3 - La gestion technique et des charges
    • Cours 4 - La valorisation d'actifs et le développement durable, rôle du PM

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen écrit.

  • Immobilier de la distribution

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 12 h

    Plan du cours

    • Marché, consommation, circuits commerciaux
    • Règles de l’urbanisme (Textes réglementaires)
    • Rentabilité / projets commerciaux (Textes et lois / règles)
    • Études cas pratiques

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen écrit.

  • Développement durable, déontologie, politique du logement

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 15 h

    Compétences à acquérir

    • Connaissance des organisations déontologiques professionnelles et d’entreprise
    • Capacité de discernement des comportements à risque

    Description du contenu de l'enseignement

    Sensibiliser aux enjeux d’un comportement déontologique pour un professionnel de l’immobilier et définir ce comportement.

    Plan du cours

    • S1 - Définitions, référentiels, pratiques d’entreprise
    • S2 - Cas pratique
    • S3 - Préparation de la note de synthèse collective pour le concours éthique du Rotary

    Bibliographie, lectures recommandées

    Redbook de la RICS. 

  • Technologie du bâtiment

    Crédit : 3 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 21 h

    Description du contenu de l'enseignement

    Connaissances générales sur les procédés de construction incluant techniques, matériaux, règlementations. Notion sur les règles de sécurité, les règles d’urbanisme.

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen sur table en fin de programme.

  • Marketing de l'immobilier

    Crédit : 1 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 9 h

    Description du contenu de l'enseignement

    L’objectif du cours de marketing de l’immobilier est de faire prendre conscience aux étudiants de l’importance du besoin clients et des nouvelles tendances de consommation comme préalable à l’élaboration des campagnes de marketing. Il s’agit en outre d’intégrer le secteur immobilier au sein des nouvelles technologies qui permettent aux acheteurs potentiels de mieux connaitre et maitriser l’information, de mieux diffuser l’information. Ces nouvelles formes de communication imposent aux professionnels de bien redéfinir leur budget média et de requalifier les canaux et les contenus de leur communication.

    Bibliographie, lectures recommandées

    Larceneux F. et Parent H. (2014), Marketing de l’immobilier, Dunod editeur. 

  • Promotion immobilière

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 10.5 h

    Plan du cours

    • Présentation générale de la promotion immobilière (Intervenants, process, etc.)
    • Description du déroulement d’une opération immobilière (Développement, montage, travaux)
    • Bilan et plan de trésorerie
    • Concours d’architectes et gestion des intervants
    • Visite d’un chantier
  • Pathologie du bâtiment

    Crédit : 3 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 10.5 h

    Compétences à acquérir

    Conduite d’un diagnostic technique et économique en vue d’apprécier les risques liés à un bâtiment en termes d’éléments structurels et équipements sécuritaires.

    Plan du cours

    • Définitions des composants d’un bâtiment
    • Analyse des principes actifs relatifs à la sécurité des personnes
    • Analyse par composant des principales pathologies et des principaux dysfonctionnements recensés dans différents types de bâtiments tels que ERP, habitation, bureaux, etc.
    • Propositions de traitement préventif ou curatif
    • Études de cas avec visite d’immeubles

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen in situ par groupe de trois ou quatre étudiants.

    Pré-requis recommandés

    Connaissances générales d’un bâtiment.

    Bibliographie, lectures recommandées

    • Code de la Construction et de l’habitation.
    • Code du Travail.
    • Règlementation ERP/ Normes, Circulaires et Instructions techniques en vigueur.

    Enseignants responsables

    Yves Rollin & Jean Charvy

  • Maîtrise d'ouvrage

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 9 h

    Plan du cours

    • Montage financier de l'opération de promotion
    • La V. E. F. A.
    • Le maître d'ouvrage immobilier, ses partenaires, son environnement, ses obligations
    • L’organisation du promoteur maître d'ouvrage
    • Conception et réalisation détaillée d'un projet

    Mode de contrôle des connaissances

    • QCM sur place
    • Exposé mémoire en groupe restreint
  • Aménagement

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 12 h

    Description du contenu de l'enseignement

    Présentation des enjeux d’urbanisme et montage des projets d’aménagement : aspects stratégiques, financiers et juridiques, cas pratiques.

    Plan du cours

    • Introduction - La chaîne de l’immobilier : du foncier au produit immobilier

    • Partie 1 - Enjeux et stratégie d’acteurs

    - Enjeux d’urbanisme
    - L’État, les régions et la planification urbaine
    - Les intercommunalités, les métropoles et les Villes : règles d’urbanisme
    - Cas pratiques

    • Partie 2 - De l’urbanisme règlementaire à l’urbanisme opérationnel

    - Les différentes approches du projet urbain : un dessein et un dessin ; projet urbain et projet d’entreprise, des similitudes ? Projet urbain et marketing urbain : la stratégie du « teasing »
    - Élaboration et mise en œuvre d'un projet d’aménagement : exemple d'Euralille, des terrains Renault à Boulogne Billancourt ou une opération d’aménagement en partenariat public - privé, des terrains Galeries Lafayette à l’Ile-Saint-Denis ou jusqu’où un opérateur privé peut intervenir sur une opération d’aménagement stratégique pour la collectivité ?

    Mode de contrôle des connaissances

    Mémoire.

    Bibliographie, lectures recommandées

    • Management de l’Immobilier (Vuibert 2014).
    • Fabriquer la ville. Outils et méthodes : les aménageurs proposent, Masboungi Ariella –Club Ville et Aménagement, La Documentation Française, 2001.
    • Gouverner la ville par projet. Urbanisme et gouvernance des villes européennes Pinson Gilles, Paris, Presses de Sciences Po, 2009.
    • Le projet urbain, Ingallina Patrizia, PUF Que Sais-je, 2003.

     

  • Architecture contemporaine

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 3 h

    Description du contenu de l'enseignement

    • Présentation en agence d’architecture de plusieurs projets réels suivis par l’agence, avec détail des processus et focus sur les relations avec les promoteurs et investisseurs
    • Présentation du fonctionnement financier et opérationnel d’une agence d’architecture
  • Promotion logement

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 12 h

    Compétences à acquérir

    Montage et réalisation d’une opération de promotion logement.

    Plan du cours

    • Le contexte général de la promotion logement

    - Le promoteur
    - Les principaux aspects des opérations immobilières
    - Modes juridiques d’exécution des opérations immobilières


    Les textes de loi encadrent le promoteur


    • L’opération de promotion logement

    - Les principaux acteurs de l’opération immobilière
    - Les aspects fonciers
    - La définition du projet de construction
    - Les aspects commerciaux


    • Les principes généraux de la vente d'un bâtiment

    - Les différents types de précontrats et les contrats de vente
    - Les dispositions du CCH relatives aux ventes d’immeubles à construire
    - Le contrat de promotion immobilière
    - Les baux à construction

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen sur table.

     

  • Droit de la commercialisation

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 15 h

    Compétences à acquérir

    • Connaissance du déroulement d’une opération immobilière d’un point de vue juridique
    • Acquérir un socle de connaissance de droit immobilier

    Description du contenu de l'enseignement

    Préciser le processus juridique d’acquisition et de vente d’un bien immobilier.

    Plan du cours

    • S1 - Introduction générale, la phase pré-contractuelle
    • S2 - L’audit juridique
    • S3 - La promesse de vente
    • S4 - La vente
    • S5 - La VEFA

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen final.

    Bibliographie, lectures recommandées

    Code de déontologie notariale, ouvrages de droit des contrats.

  • Droit de la gestion d'immeuble

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 15 h

    Compétences à acquérir

    • Distinguer les intervenants professionnels de l’immobilier en fonction de leurs missions (Mandats)
    • Distinguer les divers statuts d’occupant d’un immeuble : propriétaire, copropriétaire, locataire, etc.
    • Connaître les différentes possibilités d’occupation et leurs limites, légales ou réglementaires
    • Appréhender les différences de législation en fonction des statuts d’occupation
    • Comprendre leurs impacts en terme de gestion de l’occupation d’un immeuble

    Description du contenu de l'enseignement

    • Reconnaître les différents statuts des occupants d’un immeuble
    • Connaître les contraintes liées à ces différents statuts ainsi que les professionnels qui peuvent en avoir la gestion

    Plan du cours

    • S1 - Les professions immobilières réglementées
    • S2 - Le statut de l’immeuble en copropriété
    • S3 - Les baux d’habitation
    • S4 - Le bail mixte, le bail professionnel et le changement d’usage

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen écrit. 

  • Droit de l'urbanisme et de la construction

    Crédit : 3 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 24 h

    Compétences à acquérir

    Comprendre l’univers juridique dans lequel vit l’immobilier.

    Description du contenu de l'enseignement

    Donner une initiation à la matière juridique permettant une meilleure compréhension du droit immobilier.

    Plan du cours

    • Notion et vocabulaire juridiques
    • Les différentes branches du droit
    • Les sources du droit
    • L’organisation juridictionnelle
    • Le Droit des contrats et le Droit des biens

    Bibliographie, lectures recommandées

    « Introduction au droit » PUF Coll. « Que sais-je ? » Muriel Fabre-Magnan.

  • Baux commerciaux

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 12 h

    Compétences à acquérir

    Être en mesure, lors d'une négociation ou en gestion, de mesurer l'importance des règles juridiques issues de la loi des décrets et de la jurisprudence et de savoir solliciter les juristes de la société ou leurs correspondants extérieurs (Avocats, agents immobiliers, notaires, etc.).

    Description du contenu de l'enseignement

    Le cours aborde les thèmes suivants :

    • Droit des baux commerciaux
    • Pratique des baux commerciaux
    • Donner aux futurs professionnels les réflexes pour la négociation, la rédaction et la gestion des locaux loués

    Le cours décline le processus de formation, de vie et de cessation du bail. Il conjugue la maîtrise des textes et de leur application concrète au travers d'exemples de cas.
    L'examen se déroule par équipes tirées au sort sur un cas pratique à traiter pour un client dans un délai de 45 jours.

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen terminal sous forme d'une étude en groupe.

    Bibliographie, lectures recommandées

    Guide des baux commerciaux, éd. LexisNexis, 2014-09-03 Code des baux éd. annuelle par Dalloz (Code rouge) ou LexisNexis (Code bleu).

  • Financements bancaires

    Crédit : 3 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 21 h

    Compétences à acquérir

    Assimilation des principaux concepts du financement immobilier.

    Description du contenu de l'enseignement

    Le cours présente les principaux concepts du financement des investissements immobiliers, tant du point de vue des banques que de celui des emprunteurs : investisseurs institutionnels, fonds d’investissement, promoteurs.
    Le cours comprend :

    • Quatre sessions de 1h30 d’enseignement général
    • Dix sessions d’études de cas pratiques

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen écrit.

    Pré-requis recommandés

    Formation initiale en finance ou en droit.

    Bibliographie, lectures recommandées

    Ouvrage du professeur : Financement et Investissement Immobilier (Economica, 2012).

  • Gestion de patrimoine

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 15 h
  • Mise à niveau en finance

    Crédit : 0 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 18 h

    Compétences à acquérir

    • Comptabilité d’entreprise : bilan, compte de résultats, cash flow
    • Mathématiques financières : actualisation, capitalisation, VAN, TRI

    Description du contenu de l'enseignement

    Mise à niveau des élèves issus de formations non financières.

    Plan du cours

    • Introduction à la finance
    • Comptabilité et finance d’entreprise
    • Mathématiques financières

    Bibliographie, lectures recommandées

    Vernimmen 2014. 

  • Choix d'investissement 1

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 18 h

    Compétences à acquérir

    • Mathématiques Financières – VAN – TRI
    • Maîtrise d’un Cash-Flow et d’un Bilan
    • Méthode d’analyse de risques
    • Maîtrise de l’environnement commercial

    Description du contenu de l'enseignement

    Modéliser et optimiser le business plan d’un investissement selon les principaux critères d’analyse de risques avec l’étude d’un DCF.

    Plan du cours

    • S1 - Analyse des critères d’investissement
    • S2 - Etude d’un DCF et cas pratique

    Mode de contrôle des connaissances

    • Exercice sur table
    • Examen

    Bibliographie, lectures recommandées

    • Management de l’Immobilier : collection Vuibert.
    • « Les choix d’Investissement » de Jacky Koëhl : les Topos de Dunod.
    • Les taux d'intérêt de Pierre Gruson : les topos de Dunod.
  • Gestion d'actifs 1

    Crédit : 3 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 15 h

    Compétences à acquérir

    • Connaissance de la théorie
    • Capacité à argumenter
    • Capacité analytique

    Description du contenu de l'enseignement

    Fournir les éléments fondamentaux de la théorie financière du portefeuille et l’appliquer à l’actif immobilier.

    Plan du cours

    • Allocation d’actifs
    • L’immobilier en tant que classe d’actifs
    • Indices immobiliers
    • Fonds immobiliers

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen écrit.

    Bibliographie, lectures recommandées

    Malle, Simon. Introduction à la Finance et à l’Economie de l’Immobilier, Economica.

  • Gestion d'actifs 2

    Crédit : 0 ECTS

    Langues du cours : français et anglais

    Volume horaire

    • CM : 6 h

    Compétences à acquérir

    • Adapter une stratégie de création de valeur à une situation immobilière donnée
    • Connaître l’ensemble des outils / leviers de création de valeur immobilière

    Description du contenu de l'enseignement

    • Introduction aux différents leviers de création de valeur
    • Deux sessions théoriques (2x1h30) et deux sessions pratiques (Cases studies)

    Bibliographie, lectures recommandées

    Documents préparés par l'enseignant.

  • Choix d'investissement 2

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 18 h

    Description du contenu de l'enseignement

    Le cours a pour objectif de donner aux étudiants les outils pour évaluer un actif bureaux, commerce et logistique ainsi que de les familiariser avec les méthodes par capitalisation britanniques au travers de l’utilisation d’Argus Capitalisation, logiciel en anglais permettant de calculer la valeur vénale d’un actif immobilier.

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen sur table. 

  • Expertise de l'immobilier

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 15 h

    Compétences à acquérir

    Comment évaluer un bien ou un droit immobilier ?

    Description du contenu de l'enseignement

    Apprendre à évaluer un bien ou un droit immobilier : conditions, process, méthodes, etc.

    Plan du cours

    • Introduction : qu'est ce qu'une expertise immobilière ? L’activité de l’évaluation immobilière en France et à l’étranger : les standards professionnels et la réglementation, l’expert immobilier, l’actif ou le droit immobilier à évaluer, le contexte et le motif d’une expertise, le projet envisagé, les facteurs de la valeur
    • Les différents types de valeurs
    • Les méthodes d’évaluation : méthodes par comparaison, par le revenu, par capitalisation, par Discounted Cash Flows (DCF), par bilan promoteur (« Compte à rebours »)
    • Application des méthodes aux différentes catégories d’actifs : bureaux, locaux commerciaux, locaux d’activités, logistique, logements : murs de biens immobiliers spécifiques ou de type monovalent, immeubles à restructurer, terrains à bâtir, parcelles agricoles, droits d'usage de durée limitée, droit au bail, fonds de commerce, indemnité d’éviction, parts ou actions de sociétés (A prépondérance) immobilières
    • Exemples pratiques

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen.

    Bibliographie, lectures recommandées

    • Red Book (RICS).
    • La Charte de l’Expertise en évaluation immobilière.
    • Blue Book (TEGoVA).
    • IVS (International Valuation Standards).
    • IFRS (IFRS 13, IAS 40, etc.).
    • Rapport COB (AMF) de Barthès de Ruyter sur l'expertise immobilière du patrimoine des sociétés faisant publiquement appel à l'épargne.
  • Stratégie financière

    Crédit : 1 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 9 h

    Description du contenu de l'enseignement

    Donner aux étudiants les outils pour comprendre le cycle de vie d’un investissement immobilier et avoir les connaissances nécessaires pour préparer un business plan.

    Plan du cours
    Le cours se divise en 3 grandes parties.

    • Présentation de toutes les étapes de la vie d’un investissement du sourcing au closing
    • Acquisition d’un actif de bureau : partie théorique sur les critères d’investissement à considérer puis exercice avec la modélisation de cash flows et calcul de retours avant et après effet de levier
    • Acquisition d’un portefeuille de créances immobilières non-performantes : partie théorique sur les critères d’investissement à considérer puis exercice avec la modélisation de cash flows et calcul de retours avant et après effet de levier

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen sur table

    Bibliographie, lectures recommandées

    • Aucun ouvrage de référence.
    • Exercice et cours préparés par les soins de l'enseignant.
  • Analyse financière

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 12 h

    Plan du cours

    • Présentation générale du compartiment immobilier en Bourse
    • Business models gagnants dans le secteur : étude du cas Hammerson
    • Performance collective de l’immobilier en Bourse
    • Approche d’une foncière cotée : évaluation et prévision

    - La descente de comptes EPRA
    - L’ANR, dilution, décote, prime
    - Le PCF, choix d’un peer group
    - Le rendement, Gordon-Shapiro
    - Cash-flows prévisionnels, potentiel de réversion / déversion, DCF
    - Beta, prime de risque et création de valeur dans le secteur
    - Ratios de dette

    • Rapprochement de performance foncière cotée, support non coté : du résultat EPRA au résultat immobilier

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen écrit.

    Bibliographie, lectures recommandées

    • Le marché immobilier français – IEIF.
    • Nombreuses études de l’auteur pour l’IEIF : Les small et mid caps immobilières – L’année boursière des Siic – La gestion du passif des foncières – Les siic et le logement – Un premier bilan des Siic.
    • Les fonds immobiliers chez Delmas par l’auteur.
    • Notation des immeubles chez Economica par l’auteur.
    • Notes d’analyse financière de l’auteur pour plusieurs brokers.
  • Fiscalité de l'immobilier

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 15 h

    Plan du cours

    • Définitions et principes généraux
    • Les enjeux fiscaux liés à la construction / l’acquisition de l’immeuble
    • Les enjeux fiscaux liés à la détention de l’immeuble
    • La fiscalité de la cession du patrimoine immobilier

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen écrit : cas pratique.

  • Critère d'investissement 1

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 6 h

    Compétences à acquérir

    • Rentabilité d’un investissement
    • Structuration d’un investissement

    Plan du cours

    • S1 - Rappels conceptuels
    • S2 - Cas pratique
    • S3 - Aspects fiscaux

    Mode de contrôle des connaissances

    QCM.

  • Titrisation

    Crédit : 2 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 12 h

    Description du contenu de l'enseignement

    Initiation aux techniques de financements structurés et de titrisation.

    Plan du cours

    • Strutures
    • LTV
    • SPV
    • Titrisation
    • Exemple complexe
    • Financements alternatifs

    Mode de contrôle des connaissances

    Examen écrit.

  • Critères d'investissement 2

    Crédit : 1 ECTS

    Volume horaire

    • CM : 6 h

    Compétences à acquérir

    • Rentabilité d’un investissement
    • Structuration d’un investissement

    Description du contenu de l'enseignement

    • Application des concepts financiers et fiscaux à l’investissement immobilier
    • Passer d’un cadre théorique à la pratique

    Plan du cours

    • S1 - Rappels conceptuels
    • S2 - Cas pratique
    • S3 - Aspects fiscaux

    Mode de contrôle des connaissances

    QCM. 

TÉMOIGNAGE

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